Министр финансов
Шуничи Судзуки также высказался в ходе той же парламентской сессии, подтвердив
свое мнение о том, что чрезмерные и беспорядочные колебания курса валюты,
который находится на 20-летнем минимуме, могут быть негативными.
На прошлой неделе он охарактеризовал внезапные
изменения как “очень проблематичные” и сказал, что слабая иена может плохо сказаться на экономике, в то время как правительство ужесточило свою позицию в отношении валюты.
Комментарии
прозвучали на фоне того, что инвесторы все больше проявляют медвежью позицию по
отношению к иене, которая после этих замечаний ненадолго укрепилась до 126,25
по отношению к доллару. К обеду в Токио большинство достижений было отыграно.
Куроде приходится
балансировать на грани, поскольку он пытается придерживаться своих обязательств
по дальнейшему стимулированию хрупкой экономики, не добавляя при этом импульса
ослабевающей тенденции. Трейдеры в Токио сходятся во мнении, что иена достигнет
130 против доллара в ближайшие месяцы.
“Курода,
вероятно, не хотел создать впечатление, что разрыв с правительством
увеличивается”, – сказал Хидео Кумано, исполнительный главный экономист
Dai-Ichi Life Research Institute. “Немного изменив свои замечания, Курода
пытается показать, что они оба на одной волне”.
Придерживаться
стимулов
Основная позиция
центрального банка по сохранению процентных ставок на минимальном уровне резко
расходится с позицией большинства мировых центральных банков за пределами
Китая, которые наращивают темпы повышения процентных ставок. Именно это
является основным фактором понижательного давления на иену.
Хотя среди
экономистов преобладает мнение, что в последний год пребывания Куроды у руля
Банка Японии он будет стараться придерживаться стимулирующей политики,
некоторые наблюдатели видят возможность предстоящих корректировок.
Хидео Хаякава,
бывший главный экономист центрального банка, недавно сказал Bloomberg, что он
ожидает корректировки политики уже в июле, чтобы остановить ослабление иены.
Инвесторы делают
ставку на то, что расхождения в процентных ставках между ФРС и BOJ перевесят
усилия правительственных чиновников, которые своими высказываниями пытаются
уменьшить падение валюты.
Управляющие
активами увеличили медвежьи ставки до рекордного уровня на прошлой неделе, в то
время как чистые короткие позиции фондов с кредитным плечом были чуть ниже
самого высокого уровня за более чем три года, показывают данные Комиссии по
торговле товарными фьючерсами.
Покупая время
“Восходящий
тренд по доллар-иене сохраняется, просто его темпы могут немного замедлиться,
так как рынки оценили почти все, что связано с повышением ставок в США”, –
сказал Кодзи Фукая, президент Office Fukaya Consulting в Токио.
Постепенная
эскалация языка Куроды, основанная на многолетнем опыте работы с валютами в
министерстве финансов в начале его карьеры, вероятно, направлена на замедление
движения и выигрыш времени, а не на остановку ослабления. Этого может быть
достаточно, чтобы его стимулы продолжали действовать без каких-либо изменений.
Тем не менее,
если иена преодолеет порог 130, спекуляции о корректировке политики BOJ и даже
о возможной валютной интервенции со стороны Японии могут усилиться.
Источник: www.take-profit.org
