Отдел рынков
капитала Bank of Montreal утверждает, что канадский доллар сохраняет хорошие
шансы на укрепление по отношению к большинству основных валют.
В недавнем ежеквартальном
обновлении BMO Capital Markets говорится, что, по их мнению, канадский доллар
будет по-прежнему поддерживаться сочетанием экономического роста, монетарной
политики, фискальной политики, политической стабильности и фундаментальных
показателей внешнего баланса.
Фактически, по
этим показателям канадский доллар считается “лучшим в G10”.
“На
спокойном валютном рынке, мы считаем, что канадский доллар был бы
королем”, – говорит Грег Андерсон, глава глобального отдела валютной
стратегии BMO Capital Markets.
Но в настоящее
время финансовые рынки не отличаются спокойствием, учитывая растущие опасения
по поводу глобальной рецессии, поскольку центральные банки сдерживают свободную
денежную политику, повышая процентные ставки.
Канадский доллар
часто считается товарной валютой и проциклической валютой, т.е. валютой,
которая имеет тенденцию расти во время глобальной экспансии и подъема фондовых
рынков.
Поэтому
глобальный фон не обязательно является таким, при котором канадский доллар
может процветать.
Текущее снижение
ожиданий роста и фондовых рынков, тем временем, ставит безопасный и
ультраликвидный доллар США на первое место в списке предпочтений BMO Capital.
“В условиях
резкого роста курса доллара в этом году CAD придется довольствоваться ролью №2
в группе G10”, – говорит Андерсон.
Однако, когда
ралли доллара США прекратится, BMO Capital Markets считает, что пара USD/CAD
развернется относительно резко, а прибыль канадского доллара на кроссах
увеличится.
“Мы не
думаем, что Банк Канады будет мешать этой коррекции”, – говорит Андерсон.
Появившимся
благоприятным фундаментальным фактором для канадского доллара считается
улучшение позиций Канады в международной торговле.
“Канада
вернулась к небольшому профициту счета текущих операций”, – говорит
Андерсон. “Экспорт энергоносителей в США увеличился в связи со снижением
производства энергии в США. Высокие цены на нефть также будут помогать до тех
пор, пока они остаются высокими”.
BMO Capital
отмечает, что в первой половине этого века Канада имела постоянный профицит
счета текущих операций, поскольку США потребляли нефть и газ, а Канада
экспортировала автомобили.
Однако
впоследствии производство автомобилей переместилось в Мексику, а США увеличили
собственное производство энергии.
“Высокие
цены на нефть привели основные потоки в CAD и перевернули его внешний баланс.
Однако восстановление цен на нефть не принесло прямых иностранных инвестиций, и
не принесет, если не произойдет нового прорыва в строительстве
нефтепровода”, – говорит Андерсон.
BMP Capital
прогнозирует обменный курс USD/CAD на уровне 1,28 через три месяца, 1,26 через
шесть месяцев и 1,24 через 12 месяцев.
Их кросс-валютный
прогноз курса GBP/CAD составляет ~1,51 через три месяца, ~1,54 через шесть
месяцев и ~1,51 через 12 месяцев.
Источник: www.take-profit.org
