Nordea признает,
что глобальные события, особенно с учетом конфликта в Украине, характеризуются
большой неопределенностью и будут иметь важные последствия для всех классов
активов.
Компания
добавляет: “Перспективы для всех валют очень неопределенны в краткосрочной
перспективе и до тех пор, пока мы не знаем, произойдет ли дальнейшая эскалация
войны в Украине или будет прекращение огня, за которым последует более
постоянное решение”.
В частности, это
окажет значительное влияние на мировые процентные ставки и склонность к риску с
возможностью очень нестабильной торговли”.
Он добавляет:
“В течение последнего месяца мы наблюдали, как волатильность опционов
достигла такого высокого уровня, какого не наблюдалось уже много лет, что
сигнализирует о больших рисках”.
В целом, Nordea
ожидает, что тенденции мировых процентных ставок будут ключевым элементом для
валютных рынков: “различные циклы ужесточения ставок будут важным фактором
для движения различных валютных курсов в будущем”.
Преимущество
доллара перед ФРС будет ослабевать
Что касается
Федеральной резервной системы, то ожидается, что центральному банку придется
существенно повысить процентные ставки, чтобы сдержать инфляционное давление.
Банк добавляет:
“инфляционное давление будет удерживать ФРС на пути ужесточения вплоть до
2023 года, и мы увидим повышение ставок на 25 б.п. на каждом из оставшихся
шести заседаний в этом году и еще на четырех в 2023 году”.
ЕЦБ также
неизбежно столкнется с важными политическими дилеммами: центральный банк
столкнется с резким ростом инфляции одновременно с ослаблением перспектив
роста.
По мнению Nordea:
“ЕЦБ завершит чистую покупку активов летом, но ему потребуется больше
времени, прежде чем он будет готов повысить ставки. Мы считаем, что первое
повышение ставок произойдет в декабре”.
Банк ожидает, что
постепенный переход ЕЦБ и ожидания повышения ставок помогут защитить евро:
“Мы ожидаем, что во втором квартале доллар США будет оставаться на хорошем
уровне, но ожидаем, что пара EUR/USD вернется к отметке 1,08 или более низким
уровням только в том случае, если мы получим еще одну вспышку сильного
неприятия риска”.
Во второй
половине года Nordea ожидает, что экономика США будет охлаждаться. В этих
условиях, по мнению Nordea, поддержка доллара будет ослабевать, несмотря на
дальнейшее повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США.
Nordea добавила:
“Мы видим, что к концу года курс EUR/USD направится к 1,13”.
Банк ожидает
дальнейшего роста курса EUR/USD до 1,18 к концу 2023 года.
Рост стерлинга
возобновится
Nordea отмечает,
что фунт резко упал после заседания Банка Англии на этой неделе, где
центральный банк не был столь ястребиным, как ожидалось.
Тем не менее,
компания ожидает, что общая динамика доходности будет поддерживать британскую
валюту против евро.
Он добавил:
“Банк Англии повысил ставку на третьем заседании подряд, и еще больше
повышений произойдет позже в этом году”.
В связи с этим
ожидается, что фунт стерлингов получит новые преимущества в этом году. Он
добавляет: “Мы ожидаем, что пара EUR/GBP продвинется к 0,81 к концу
года”.
Nordea видит
возможности для дальнейшего роста кроны во втором квартале, особенно при
высоких ценах на энергоносители и повышении ставки Norges Bank, но затем
перспективы, вероятно, станут менее уверенными.
Что касается кроны:
“Если цены на энергоносители останутся высокими, а настроение риска
улучшится во втором квартале, мы можем увидеть движение EUR/NOK в направлении
9,50. Но Norges Bank начнет продавать NOK не позднее июня, и это будет одним из
факторов, сдерживающих NOK в дальнейшем”.
Банк ожидает, что
шведская крона не сможет продвинуться вперед, учитывая общую
“голубиную” позицию Риксбанка.
Nordea ожидает
роста сырьевых валют, особенно после того, как доллар США достигнет своего
пика.
Курс
австралийского доллара к доллару США (AUD/USD) прогнозируется на уровне 0,7900
в конце следующего года.
Источник: www.take-profit.org
