ФРС взяла курс на
значительное повышение ставок

Nordea резюмирует
свою позицию: «Мы не считаем, что доходность достигла своего пика, и
считаем, что в этом году доллар будет укрепляться».

Банк
предупреждает о риске существенного изменения обменного курса: «Быстрое
ужесточение финансовых условий, к которому стремится ФРС, является явным
встречным ветром для экономики, в то время как рост цен на энергоносители и
продукты питания наряду с общей высокой инфляцией будет негативно сказываться
на потребителях, особенно в еврозоне».

Компания
добавляет: «Короче говоря, волатильность будет оставаться повышенной.

Nordea ожидает,
что Федеральная резервная система продолжит агрессивное ужесточение в течение
следующих нескольких месяцев.

Мы видим риски,
склоняющиеся к тому, что ФРС в конечном итоге придется поднять ставки выше, чем
сейчас оценивает рынок».

В целом, Nordea ожидает дальнейшего повышения ставок на
50 базисных пунктов в июне и июле и повышения на 25 базисных пунктов на каждом
последующем заседании, пока ставки не достигнут уровня 3,5%.

В этих условиях Nordea ожидает, что повышение ставок ФРС окажет
поддержку доллару, особенно с учетом того, что повышение ставок также приведет
к ужесточению финансовых условий.

По мнению Nordea: «Мы ожидаем, что доллар США
продолжит получать выгоду от еще более высоких ставок, ужесточения ликвидности
и повышенной неопределенности на финансовых рынках».

Она добавила:
«Доллар также должен выиграть от роли США как экспортера товаров
(продовольствия и энергоносителей) и того факта, что цены на большинство
товаров устанавливаются в долларах США. Таким образом, доллар похож на
страховку, которая выплачивает премию. Что может не нравиться?»

ЕЦБ более
ястребиный, но EUR/USD сталкивается с паритетом

Nordea продолжает
корректировать свой прогноз по политике ЕЦБ и отмечает, что банк движется в
сторону повышения ставки в июле. Он добавляет: «Это также наш базовый
прогноз. Мы видим дальнейшее повышение ставки на 25 б.п. в сентябре и декабре
этого года, а затем ежеквартально в 2023 году, в результате чего ставка по
депозитам останется на уровне 1,25% в конце следующего года».

Несмотря на более
ястребиную политику ЕЦБ, Nordea ожидает, что евро будет терять свои позиции в течение следующих нескольких
месяцев; «мы видим, что пара EUR/USD снизится до паритета
(1,00) где-то до конца года».

Nordea все же
видит поворот в долгосрочном цикле с возможным переломом ситуации, когда ФРС
достигнет пика процентных ставок к середине 2023 года.

Банк Японии
сохраняет «голубиную» позицию

Nordea отмечает,
что относительная политика Банка Японии подрывает курс иены, и не ожидает
изменений в ближайшей перспективе. «Что касается иены, то может пройти
несколько лет, прежде чем японские работники скорректируют свои ожидания по
инфляции/зарплате. Следовательно, мы не ожидаем разворота от Банка Японии не
раньше конца 2023 года».

Курс доллара к
иене (USD/JPY) прогнозируется на уровне 135,0 в конце
2022 года перед резким отступлением в следующем году.

Дальнейшие потери
GBP/USD в перспективе

Nordea сохраняет
осторожность в отношении перспектив стерлинга в краткосрочной перспективе:
«Осторожная позиция Банка Англии оказывает незначительную поддержку фунту
по сравнению с ястребиной позицией ФРС. Поэтому мы считаем, что в краткосрочной
перспективе фунт будет слабее».

Курс фунта
стерлингов к доллару (GBP/USD) прогнозируется на уровне 1,16 в конце
2022 года перед восстановлением в 2023 году.

Nordea ожидает,
что товарные валюты смогут значительно продвинуться вперед только после более
широкого разворота доллара США.

Банк ожидает
ограниченного чистого прироста скандинавских валют в течение прогнозируемого
периода.

Источник: www.take-profit.org

No votes yet.
Please wait...

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here