По мнению Morgan
Stanley, к осени доллар должен совершить решительный поворот вниз, что позволит
фунту стерлингов и другим основным валютам восстановиться.

В обновлении
стратегии на середину года аналитики Morgan Stanley ожидают дальнейшего
укрепления доллара до лета в северном полушарии, хотя это укрепление, как
ожидается, будет скромным и поставит под сомнение более медвежьи прогнозы
аналитиков относительно уровней ниже 1,20.

Исследование
Morgan Stanley проводится на фоне того, что курс фунта стерлингов к доллару
(GBP/USD) остается в длительном нисходящем тренде, в основном обусловленном,
казалось бы, непреодолимым укреплением доллара с мая 2021 года.

На прошлой неделе
индекс доллара — показатель широкой динамики доллара — достиг самого высокого
уровня за 20 лет — 105,00, а соответствующие многолетние минимумы составили
1,0348 в EUR/USD и 1,2155 в GBP/USD.

Падение привело к
тому, что некоторые аналитики предупредили, что GBP/USD может протестировать
психологический уровень 1,20 в ближайшем будущем.

Мы ожидали, что
доллар США продолжит укрепляться в первой половине 2022 года, так как рост реальной доходности в США
и «ястребиная» позиция ФРС будут способствовать «дивергенции
политики». Ожидания рынка в отношении ФРС, безусловно, изменились в этом
направлении, но неожиданно слабые прогнозы глобального роста и геополитическая
неопределенность укрепили доллар сильнее, чем ожидалось», — говорит Мэтью
Хорнбах, руководитель отдела макроэкономической стратегии Morgan Stanley.

В этом году
возник целый ряд факторов, препятствующих развитию мировой экономики, включая
вторжение России в Украину, растущую инфляцию, повышение процентных ставок
центральными банками и закрытие китайских ковидов.

«Мы ожидаем,
что эти тенденции сохранятся и летом, а в 3 квартале 22 года скромное, но
широкомасштабное укрепление доллара приведет к росту курса доллара до
105», — говорит Хорнбах.

На момент
написания статьи индекс доллара (DXY) находится на уровне 104,53, GBP/USD —
1,2345, а EUR/USD — 1,0442; поэтому повторный тест максимумов 2021 года может
означать тест минимумов прошлой недели для этих двух пар еще раз до конца года.
(Настроить оповещение о курсе валют можно здесь).

Сочетание
сохраняющейся геополитической неопределенности в Европе и блокировки ковидов в
Азии должно продолжать подпитывать повествование о «дивергенции
роста», в то время как Северная Америка, с продолжающейся нормализацией
политики ФРС и Банка Англии, изолированностью экономики, чистыми местными
балансами и повышенным уровнем сбережений, может оказаться более защищенной от
предполагаемого глобального замедления», — говорит Хорнбах.

Но «ничто не
вечно», — добавляет он.

Аналитики Morgan
Stanley ожидают, что доллар США достигнет пика к началу осени, что приведет к
тому, что индекс доллара США DXY достигнет вершины, но не сможет выйти из
своего долгосрочного диапазона.

Это должно
отразиться в том, что ряд основных ключевых валютных курсов, таких как GBP/USD
и EUR/USD, будут удерживать поддержку.

По мнению Morgan
Stanley, центральные банки не смогут продолжать агрессивное повышение ставок до
ограничительного уровня, а глобальные экономические данные не ухудшатся по
сравнению с относительно пессимистичными ожиданиями.

Кроме того,
вероятность глобальной рецессии вряд ли будет расти и дальше, а цены на
сырьевые товары и инфляция окажутся неспособными ускориться в своем недавнем
темпе.

«Снижение
вероятности закрытия ковидов в Азии и неожиданная устойчивость европейских
данных в ответ на шок цен на сырьевые товары также поддержат пик доллара
США», — говорит Хорнбах.

Morgan Stanley
прогнозирует, что курс евро к доллару продолжит снижаться в ближайшей
перспективе, упадет до 1,03 к третьему кварталу «и, возможно, даже
проскочит до паритета, когда опасения по поводу местной геополитики и сырьевых
товаров значительно усилятся».

Однако они
ожидают, что в четвертом квартале и в 2023 году начнется умеренное
восстановление обменного курса.

По мнению
Хорнбаха, обменный курс фунта к доллару должен оставаться в диапазоне 1,20,
снизившись до 1,22 в третьем квартале, а затем поднявшись до 1,28 к середине
2023 года.

 

Источник: www.take-profit.org

No votes yet.
Please wait...

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here