Керівник найбільшої у світі компанії з управління активами BlackRock Ларрі Фінк заявив, що вперше за 50 років роботи спостерігає значний дефіцит фінансування. Він зазначив, що лише Сполученим Штатам потрібно від 7 до 9 трильйонів доларів на інфраструктуру для штучного інтелекту, включно з дата-центрами, електромережами та енергопостачанням. Через такі масштабні потреби Фінк прогнозує, що відсоткові ставки, особливо довгострокові, залишатимуться високими протягом тривалого часу.
«Уперше за мою кар’єру, а я працюю 50 років, я бачу справжній дефіцит капіталу», — заявив Фінк під час презентації фінансових результатів BlackRock за третій квартал. Станом на 30 вересня компанія управляла активами на суму 15,5 трильйона доларів, а чисті надходження за квартал становили 205 мільярдів доларів.
За словами Фін1ка, фінансові потреби виходять за межі лише чипів. Вартість дата-центру потужністю один гігават оцінюється приблизно в 50 мільярдів доларів. Близько 40% цієї суми припадає на графічні процесори та інші чипи, тоді як решта 60% спрямовується на забезпечення енергією, мережевою інфраструктурою, будівництво та обладнання.
Висока вартість капіталу, на думку Фін1ка, зумовлена масштабом потреб: уряди також потребують значних інвестицій, що створює конкуренцію за ресурси. «Ми будемо мати структурно вищі відсоткові ставки протягом значно довшого періоду, особливо на довгостроковому відрізку кривої дохідності», — попередив він.
BlackRock розглядає цю ситуацію як можливість для розвитку бізнесу на ринках приватного капіталу. «Створення нових механізмів фінансування обчислювальних потужностей та чипів є нагальною потребою», — наголосив Фінк.
Компанія вже залучена до реалізації проєктів у цій сфері, зокрема, до будівництва дата-центру в Техасі спільно з Meta вартістю близько 14 мільярдів доларів, а також до угоди щодо Aligned Data Centers, корпоративна вартість якої становить приблизно 40 мільярдів доларів.
Фінк також висловив занепокоєння щодо концентрації ресурсів. «Ми не можемо допустити, щоб лише п’ять чи сім компаній скуповували всі чипи, які виробляються», — зазначив він. На його думку, рішення полягає у розширенні фінансових каналів та залученні приватного капіталу.
Ризики, пов’язані з фінансуванням буму штучного інтелекту, помічають і центральні банки. У червні Банк міжнародних розрахунків попередив, що фінансування розвитку ШІ все більше залежить від боргових інструментів та складних фінансових структур. Політика Федеральної резервної системи США також підтверджує тенденцію до високих ставок: у вересні регулятор підвищив ставку, і 12 із 18 його посадовців очікують ще одного підвищення на 0,25 відсоткових пункту до кінця року.
Джерело: zn.ua