Стейблкоїни активно використовуються в міжнародних переказах, криптоторгівлі та цифрових платежах. Однак Банк міжнародних розрахунків (BIS) висловлює сумніви щодо їхньої придатності для масових розрахунків, вказуючи на системні обмеження. Натомість, токенізовані банківські депозити можуть стати надійнішою альтернативою.
Генеральний директор BIS Пабло Ернандес де Кос зазначив, що стейблкоїни наразі не демонструють достатньої переконливості для масштабного використання як платіжний засіб. Він наголосив, що токенізовані депозити дозволяють скористатися перевагами блокчейну та цифровізації, зберігаючи при цьому фундаментальні принципи традиційної грошової системи.
BIS визнає потенційні переваги стейблкоїнів, зокрема, їхню здатність сприяти зниженню вартості державних запозичень шляхом збільшення попиту на державні облігації, які часто слугують резервним забезпеченням.
Однак, масовий перехід користувачів від банківських депозитів до стейблкоїнів може створити нові ризики для банківської системи. Втрата депозитної бази змусить банки дорожче залучати фінансування, що потенційно призведе до підвищення кредитних ставок для населення та бізнесу.
Серед інших проблем — недостатня сумісність між різними платформами стейблкоїнів та складнощі для регуляторів у ефективному застосуванні вимог протидії відмиванню коштів.
Окреме занепокоєння BIS викликає поширення доларових стейблкоїнів за межами США. У країнах, де вони стануть поширеним засобом для щоденних платежів та заощаджень, це може послабити роль національної валюти та знизити ефективність монетарної політики центральних банків.
Наразі регулятори різних країн не мають єдиного підходу до стейблкоїнів. Дослідження Інституту фінансової стабільності виявило суттєві відмінності між правилами у США, ЄС, Великій Британії, Гонконзі та Сінгапурі. США та Сінгапур запроваджують жорсткіші обмеження для небанківських емітентів, тоді як у ЄС, Великій Британії та Гонконзі компанії можуть отримувати дозволи на додаткові види діяльності.
Стейблкоїни вже стали важливою частиною цифрової фінансової інфраструктури. Однак, щоб стати повноцінним глобальним платіжним інструментом, вони потребують значної стандартизації та чіткішого регулювання. Дискусія зосереджується не на тому, чи залишаться стейблкоїни на ринку, а на тому, яку роль вони відіграватимуть поряд із банківськими депозитами, цифровими валютами центральних банків та іншими формами токенізованих грошей.