Бум ШІ загострив дефіцит мікросхем / Depositphotos
Стрімкий прогрес інфраструктури штучного інтелекту викликав загальний брак мікросхем пам’яті та пристроїв збереження інформації. Жага до флеш-пам’яті NAND, оперативної пам’яті DRAM та вінчестерів з боку обчислювальних центрів та виробників систем ШІ збільшується так швидко, що ресурси для інших сфер ринку — включаючи ПК та смартфони — стають лімітованими.
Про це повідомляє Delo.ua з посиланням на публікацію The Wall Street Journal.
Аналітик Morgan Stanley Джо Мур у свіжому звіті охарактеризував ситуацію як “розрив між винятковим попитом та наявною пропозицією”. За його словами, пам’ятна галузь спостерігає найсильніший підйом за багато років — а можливо, і за весь свій час існування.
Обмежена наявність вже спричинила до значного збільшення цін та безпрецедентних фінансових результатів виробників. Зокрема, Micron звітувала про найбільший квартальний прибуток та операційний дохід за всю історію компанії, а Samsung очікує потрійне збільшення операційного прибутку у четвертому кварталі в річному розрізі.
Незважаючи на звичайну для таких обставин логіку оперативного збільшення виробництва, компанії пам’ятного сектору цього разу діють обережно. Сфера добре пам’ятає періодичні кризи, коли раптове падіння цін призводило до багатомільярдних втрат та обвалу курсів акцій. Востаннє подібний сценарій втілився у 2023 році, коли Micron, Western Digital, Seagate та SK Hynix зафіксували річні операційні збитки.
Сьогодні ж акції виробників пам’яті стали одними з найбільш привабливих на Уолл-стріт. У 2025 році котирування Micron, Seagate та Western Digital піднялися більш ніж удвічі, а Sandisk після відокремлення від Western Digital стала дорожчою майже в десять разів. Акції SK Hynix лише за останні три місяці зросли майже на 90%.
Аналітики передбачають, що високі ціни на пам’ять та накопичувачі залишаться протягом поточного року, підтримуючи ринкові оцінки компаній. Разом з тим вони звертають увагу на структурні зміни попиту. Системи штучного інтелекту, розроблені Nvidia та AMD, потребують значних обсягів спеціалізованої DRAM, а також створюють небачені масиви даних, які необхідно зберігати.
Згідно з оцінкою аналітика Bernstein Марка Ньюмана, сукупні поставки сховищ даних — NAND-флеш-пам’яті та жорстких дисків — будуть зростати в середньому на 19% щорічно протягом наступних чотирьох років. Для зіставлення, середній показник зростання за попередні десять років становив приблизно 14%.
Додатковим каталізатором є прискорення циклів оновлення продуктів Nvidia та AMD, які щороку випускають на ринок нові платформи. Збільшення обсягів DRAM у таких системах значно підвищує їх продуктивність. За інформацією Nvidia, нові графічні процесори Rubin забезпечують майже втричі більшу пропускну здатність пам’яті у порівнянні з минулим поколінням Blackwell.
Основним стимулом цього попиту залишаються рекордні капітальні витрати провідних технологічних компаній. У 2025 році Amazon, Google, Microsoft та Meta разом вклали близько 407 млрд доларів, а експерти прогнозують збільшення цієї суми до 523 млрд доларів вже цього року.
Незважаючи на позитивні прогнози, виробники пам’яті не поспішають з масштабним розширенням потужностей. Лише Seagate планує помітне збільшення капітальних витрат — і то лише для підтримки попереднього рівня інвестицій. Sandisk, за даними FactSet, збільшить капітальні витрати на 18%, в той час як її доходи зростуть на 44%.
Генеральний директор Sandisk Девід Гекелер зауважує, що відсутність довгострокових угод у NAND-індустрії ускладнює прийняття багаторічних інвестиційних рішень. За його словами, виготовлення таких чипів потребує років будівництва та значних фінансових зобов’язань, тоді як клієнти часто готові фіксувати попит лише на кілька місяців наперед.
Таким чином, незважаючи на структурний підйом, виробники пам’яті намагаються уникнути повторення складних циклів минулого, навіть якщо це означає збереження нестачі на ринку інших видів електроніки.
Зауважимо, компанія Samsung Electronics очікує, що дефіцит пропозиції мікросхем пам’яті призведе до подальшого росту цін в електронній галузі, зокрема й на товари для споживачів самої компанії.