Збут нафти перестав бути невичерпним джерелом для Путіна. Поки судна з російською нафтою простоюють в морських водах, економічна система РФ зіштовхується з уповільненням темпів та інфляцією.
Російська нафта / © ТСН.ua
Напередодні четвертої річниці початку вторгнення в Україну прибутки Росії від збуту нафти і газу впали до нечуваних за останні роки мінімальних показників. Обмежувальний вплив США та ЄС змушує Кремль в аварійному порядку збільшувати податки, щоб мати можливість утримувати лінію фронту.
Про це повідомляється у матеріалі ABC News.
Експорт нафти і газу залишався важливим джерелом поповнення російського бюджету протягом усього періоду війни проти України. Однак зараз ці надходження різко зменшились і досягли відміток, які не були зафіксовані протягом багатьох років.
Чому в Росії зменшились прибутки від нафти й газу
Подібне зниження стало наслідком нових обмежувальних заходів США та Європейського Союзу, тарифного впливу з боку американського президента Дональда Трампа на Індію, а також посилення дій проти танкерного флоту, який використовується Росією для обходу обмежень і перевезення нафти.
Зменшення прибутків змушує президента РФ Володимира Путіна вдаватися до внутрішніх позик і підвищувати податковий тягар, що на даний момент дає змогу утримувати бюджет у відносно стійкому стані.
Проблеми військової економіки Росії
Однак подібні дії лише посилюють проблеми військової економіки, яка вже стикається з уповільненням розвитку і значним рівнем інфляції.
У січні податкові надходження до бюджету РФ від нафтогазового сектору знизились до 393 млрд руб. (5,1 млрд дол.). Для порівняння: у грудні даний показник становив 587 млрд руб. (7,6 млрд дол.), а у січні 2025 року — 1,12 трлн руб. (14,5 млрд дол.). За словами експерта з російської економіки з Німецького інституту міжнародних справ і питань безпеки Яніса Клюге, це найнижчий показник з початку пандемії COVID-19.
Санкції США та ЄС проти Росії
З метою впливу на Кремль і спроб змусити його припинити війну в Україні адміністрація Трампа від 21 листопада 2025 року запровадила санкції проти двох найбільших нафтових підприємств РФ — «Роснефті» та «Лукойлу». У підсумку будь-які компанії, які купують або транспортують їхню нафту, можуть втратити можливість доступу до банківської системи США, що є серйозним ризиком для міжнародного бізнесу.
Одночасно з цим 21 січня ЄС розпочав введення заборони на імпорт пального, виготовленого з російської неочищеної нафти. Відтепер подібну нафту неможливо переробити в третіх країнах і поставляти в країни Європи у вигляді бензину або дизельного палива.
Голова Європейської комісії Урсула фон дер Ляєн напередодні висловила пропозицію ввести повну заборону на послуги судноплавства для російської нафти, підкресливши, що санкції залишаються дієвим інструментом тиску.
«Ми повинні дивитися на речі реалістично: Росія сяде за стіл перемовин зі справжніми намірами лише під тиском», — заявила вона.
Відмова Індії від російської нафти
3 лютого Трамп повідомив про зменшення митних зборів проти Індії з 25% до 18%, заявивши, що президент країни Нарендра Моді погодився припинити імпорт російської сирої нафти. Пізніше президент США також скасував додаткове 25-відсоткове мито, введене через продовження закупівель російської нафти.
Обсяги збуту російської нафти до Індії останнім часом зменшуються: з 2 млн барелів на день в жовтні до 1,3 млн у грудні. Подібні дані наводять Київська школа економіки та Управління енергетичної інформації США. Разом з тим, аналітики Kpler вважають, що «Індія навряд чи повністю відмовиться від недорогого російського палива у найближчому майбутньому».
Санкції проти «тіньового флоту» та знижки на нафту
Союзники України все більш активно застосовують санкції проти окремих суден «тіньового флоту», щоб відлякати можливих покупців російської нафти. В цілому під обмеження вже потрапило 640 танкерів у юрисдикціях США, Великобританії та ЄС. Американські військові конфіскували судна, які мають зв’язок з підсанкційною венесуельською нафтою, включно з одним під російським прапором, а Франція тимчасово затримала підозріле судно «тіньового флоту». Українські удари також завдали шкоди російським НПЗ, трубопроводам, експортним терміналам і танкерам.
У цих обставинах покупці почали вимагати більш значних знижок на російську нафту, компенсуючи ризики санкцій і складність здійснення платежів в обхід банків, які намагаються уникати подібних операцій. У грудні дисконт досяг близько 25 дол. за барель: ціна Urals опустилася нижче 38 дол. за барель, в той час як Brent торгувався на рівні близько 62,5 дол.
Оскільки податкові надходження від видобування нафти в Росії прямо залежать від ринкової ціни, це автоматично призводить до зменшення прибутків бюджету.
«Це каскадний, або ефект доміно», — відзначив старший аналітик S&P Global Energy Марк Еспозіто.
З його слів, включення дизельного палива та бензину сформувало «справді динамічний пакет санкцій — подвійний удар, який впливає не тільки на потоки неочищеної нафти, але й на потоки нафтопродуктів, отриманих з цих барелів. … Універсальний сигнал: якщо це походить з російської нафти — воно заборонене».
Небажання покупців приймати поставки призвело до накопичення близько 125 млн барелів нафти в танкерах у морських водах. Це, своєю чергою, викликало збільшення фрахтових ставок: оренда надвеликих нафтових танкерів зросла до 125 тис. дол. на день, і, як наголошує Еспозіто, «це безпосередньо пов’язано з наслідками санкцій».
Економіка РФ втратила поштовх до зростання: Кремль збільшує податки
Водночас економіка Росії втратила імпульс зростання, оскільки ефект від військових витрат поступово згасає, а нестача працівників стримує розвиток бізнесу.
Щоб компенсувати втрати, Кремль пішов шляхом збільшення податків і нарощування запозичень. Держдума РФ збільшила ПДВ для споживачів з 20% до 22%, а також збільшила збори на імпорт автомобілів, тютюнових виробів і алкогольних напоїв. Уряд більш активно залучає кошти від лояльних внутрішніх банків, а Фонд національного добробуту все ще має в своєму розпорядженні резерви для покриття бюджетного дефіциту.
Таким чином, фінансові ресурси у Кремля поки що залишаються. Проте податковий тиск може ще більше загальмувати економіку, а зростання боргів становить ризики для інфляції, яку вдалося знизити до 5,6% завдяки ключовій ставці центробанку на рівні 16% після пікового значення у 21%.
Росія може змінити свої погляди щодо війни
«Дайте цьому шість місяців або рік — і це також може вплинути на їхні міркування стосовно війни. Я не думаю, що вони шукатимуть мирну угоду через це, але можуть виявити бажання знизити інтенсивність бойових дій, зосередитися на окремих відрізках фронту й сповільнити війну. Це буде реакцією, якщо вона стане надто дорогою», — підсумував Клюге.
Нагадаємо, раніше Reuters писало, що в січні нафтогазові прибутки Росії впали вдвічі в порівнянні з минулим роком — до 393,3 млрд руб., що є найменшим показником від липня 2020 року. За даними Мінфіну РФ, падіння триває: ще в грудні прибуток досягав 447,8 млрд руб. Загалом за минулий рік надходження скоротились на 24%. Це критично важливо для Кремля, оскільки ці кошти складають чверть бюджету, виснаженого війною проти України, в той час як дефіцит бюджету за 2025 рік досяг 5,6 трлн руб.
Відзначимо, генерал-лейтенант США у відставці Бен Годжес вважає, що війна в Україні завершиться лише тоді, коли Путін усвідомить неможливість своєї перемоги. Для цього необхідно виконати три умови: зруйнувати нафтогазову інфраструктуру РФ, яка фінансує агресію; забезпечити реальну, а не символічну військову допомогу з боку Європи; та перетворити Україну на державу «тотальної оборони» за прикладом Ізраїлю або Фінляндії. Важливими елементами стратегії також є членство України в ЄС та розбудова власної потужної промислової бази, щоб зробити країну непереможною в довгостроковій перспективі.