Резкое падение
цен на природный газ оказывает поддержку курсам евро по мере приближения конца
августа.
На момент
написания статьи цены на газ в Европе и Великобритании снизились на 20%, что
помогло евро вернуться к паритету против доллара и продолжило многонедельное
укрепление против фунта.
“Отступление
европейских фьючерсов на природный газ после того, как Комиссия пообещала
чрезвычайное вмешательство и реформу на рынке электроэнергии, стало глотком
свежего воздуха для евро”, – говорит Мариос Хаджикириакос, старший
инвестиционный аналитик XM.com.
Цены на газ
отступают на фоне сочетания двух факторов: 1) данные показывают, что уровень
запасов в европейских хранилищах быстро растет, снижая вероятность того, что
потребуется рационирование. 2) европейские лидеры намерены реформировать
структуру ценообразования на рынке электроэнергии, что должно привести к
снижению цен.
1) Успехи в
области хранения
По сообщению
компании Gas Infrastructure Europe, к воскресенью Европа выполнила поставленную
ЕС задачу пополнить хранилища газа на 80% к ноябрю.
Эти газовые
хранилища заполняются при абсолютных пиковых ценах, обычно вы надеетесь
заполнить их, когда цена очень низкая”. В Германии это произошло благодаря
кредитам, предоставленным правительством коммунальным предприятиям, которые, по
сути, покупали газ по любой цене”, – говорит Фейсал Ислам, редактор по
экономике BBC.
Это намекает на
снижение физического спроса в будущем, поскольку газовые компании могут сделать
выбор в пользу более гибкого реагирования на цену при удовлетворении оставшихся
потребностей в хранилищах”.
2) Реформа
ценообразования на энергоносители
Председатель
Комиссии Европейского Союза Урсула фон дер Ляйен заявила в понедельник, что ЕС
намерен провести заметную реформу на европейских энергетических рынках.
Великобритания уже заявила, что также рассматривает возможность принятия
аналогичных мер.
Нынешняя
структура рынка означает, что даже относительно дешевая в производстве
электроэнергия, такая как энергия ветра и солнца, становится дорогой для
покупки, если цены на газ высоки, что приводит к росту расходов для
коммунальных служб и домохозяйств.
Есть надежда, что
конечная цена оптовой электроэнергии может быть отделена от цены ее самого
дорогого компонента, в данном случае вырабатываемого из газа.
Именно эту связь
хотят разорвать правительства Великобритании и Европы, возможно, путем создания
отдельных рынков для электроэнергии, производимой ветром и солнцем или газом и
углем.
Фон дер Ляйен
сказала, что усугубляющийся энергетический кризис, охвативший Европу, обнажил
“ограничения” рынка электроэнергии и требует “экстренного
вмешательства”.
Этот месяц стал
тяжелым для Еврозоны и ее единой валюты, так как цены на газ и электроэнергию
взлетели до новых рекордов на фоне сокращения поставок из России и резкого
роста спроса, так как страны спешили заполнить хранилища в преддверии трудной
зимы.
“Резкий рост
цен на электроэнергию по разным причинам обнажает ограниченность нашей нынешней
конструкции рынка электроэнергии”, – сказала фон дер Ляйен в понедельник
на Бледском стратегическом форуме в Словении.
“Мы,
Комиссия, сейчас работаем над экстренным вмешательством и структурной реформой
рынка электроэнергии. Нам нужна новая модель рынка электроэнергии, которая
действительно функционирует и возвращает нас в равновесие”, – добавила
она.
Если инвесторы
почувствуют, что худшее из энергетического кризиса в Европе близко, они могут
снова начать поддерживать евро.
В своих
регулярных отчетах мы отмечали, что евро был особенно подвержен ослаблению на
фоне резкого роста цен на энергоносители в Еврозоне, учитывая энергоемкий
характер экономики Германии.
ЕС также получает
больше газа из России, чем, например, Великобритания, которая зависит от
собственных запасов Северного моря и импорта из Норвегии.
Поэтому падение
цен на газ, скорее всего, положительно скажется на евро, чем на фунте
стерлингов: курс фунта стерлингов к евро на момент написания статьи опустился
ниже отметки 1,17 и составляет 1,1688, что является самым низким уровнем с 21
июля.
Фунт падает по
отношению к евро уже четыре из последних пяти недель (на прошлой неделе пара не
изменилась).
Евро сейчас
набирает обороты против фунта, и теперь вероятен тест уровня 1,16 и июньских
минимумов 1,1462.
Курс евро к
доллару тем временем вырос на треть процента и составляет 1,0041, а недавние
ценовые действия подтверждают, что рынок не совсем доволен уровнем ниже 1,0.
Источник: www.take-profit.org
