Валютные
аналитики BMO Capital Markets прогнозируют, что новозеландский доллар будет
отстающим в комплексе товарных валют. По их мнению, глобальный скачок цен на
топливо будет продолжать оказывать негативное влияние на динамику торговли в
стране.
В ежемесячном
обновлении валютного прогноза аналитики отмечают, что новозеландский доллар
также будет испытывать трудности, поскольку Резервный банк Новой Зеландии
(RBNZ) может стать одним из первых крупных центральных банков, который объявит
о прекращении цикла повышения процентных ставок.
У Новой Зеландии
“был момент, когда ее экономика казалась наиболее устойчивой к COVID в
G10, что позволило РБНЗ выйти вперед в ужесточении денежно-кредитной
политики”, – говорит Грег Андерсон, глава глобального отдела валютной
стратегии BMO Capital Markets.
“Несмотря на
то, что в НЗ самая высокая ставка овернайт в G10 (РБНЗ устанавливает ставку
2,00%), NZD не очень хорошо себя проявил на этапе глобального
ужесточения”, – говорит Галло. (Настроить оповещение о курсе валют можно
здесь).
РБНЗ повысил
официальную кассовую ставку до 2,0% в условиях инфляции, которая достигла 6,9%.
Это оказало
новозеландскому доллару некоторую поддержку через канал процентных ставок,
однако в настоящее время рынок ожидает дальнейшего повышения ставки на 230
базисных пунктов до конца года.
Неспособность
этих ожиданий оказать дальнейшую поддержку новозеландскому доллару говорит о
том, что политика РБНЗ больше не является благоприятной и может стать
откровенно медвежьей.
“Сейчас мы
приближаемся к тому моменту, когда рынки начнут рассуждать о том, какие
центральные банки первыми прекратят ужесточение”, – говорит Галло.
“РБНЗ, вероятно, является главным кандидатом”.
Новозеландский
доллар резко вырос в цене в феврале-марте, поскольку вторжение России в Украину
привело к резкому росту мировых цен на сырьевые товары, включая
сельскохозяйственные товары, на производстве которых специализируется Новая
Зеландия.
Индекс цен на
сельскохозяйственную продукцию Bloomberg вырос на 28% в 2022 году и на 35% по
сравнению с прошлым годом.
Этот индекс
традиционно высоко коррелирует с новозеландским долларом, объясняет Галло.
“Однако за
последний год эта корреляция нарушилась”, – добавляет он. “Мы
считаем, что причина в том, что рост цен на сырьевые товары еще не помог
внешнему балансу НЗ (в отличие от Австралии и Канады)”.
“При очень
небольшом объеме экспорта туристических товаров и стремительном росте цен на
импорт энергоносителей, торговый дефицит НЗ раздулся”, – говорит Галло.
BMO Capital
Markets считает, что внешний баланс Новой Зеландии должен улучшиться в течение
следующих 6 месяцев.
“Однако,
учитывая зависимость от иностранных энергоносителей, мы считаем, что
новозеландский доллар будет отставать от других сырьевых валют”, – говорит
Галло.
BMO Capital
прогнозирует, что курс новозеландского доллара к доллару США будет торговаться
на уровне 0,61 на горизонте одного месяца, 0,61 на горизонте трех месяцев, 0,62
на горизонте шести месяцев и 0,65 на горизонте одного года.
Учитывая, что спот
в настоящее время находится на уровне 0,6315, это означает дальнейшее ухудшение
показателей в ближайшей и среднесрочной перспективе, что будет иметь
последствия для других кросс-курсов NZD.
Такой профиль
может поддержать фунт против новозеландской валюты и подразумевает потенциал
для дальнейшего, хотя и скромного, роста.
Курс фунта
стерлингов к новозеландскому доллару достиг минимума 1,8713 05 апреля после
резкого падения, последовавшего за вторжением России в Украину.
Резкий рост цен
на сырьевые товары поднял новозеландский доллар и потопил европейские валюты,
такие как фунт стерлингов.
Но цены на
сырьевые товары стабилизировались и с тех пор начали снижаться, предоставляя
фунту шанс на восстановление.
Если BMO Capital
окажется прав в своих прогнозах, то при прочих равных условиях возможен
дальнейший рост GBP/NZD.
Источник: www.take-profit.org
