Фунт стерлингов “в беде”, говорит аналитик Société
Générale, который ожидает нового снижения доллара.
“GBP/USD рискует снова упасть ниже 1,20 в самое
ближайшее время”, – говорит стратег Société Gen Оливье Корбер в записке от
09 августа.
Корбер считает, что фундаментальные основания для торговли
являются убедительными, ссылаясь на тревожные прогнозы, опубликованные Банком
Англии на прошлой неделе, согласно которым инфляция в Великобритании достигнет
пика в “огромные 13%”.
Кроме того, экономисты Банка Англии ожидают, что в четвертом
квартале этого года начнется четырехквартальная рецессия.
По словам Корбера, контраст с перспективами американской
экономики тем временем разительный.
“Неожиданно позитивный отчет по занятости в США в
прошлую пятницу резко контрастирует с мрачным экономическим прогнозом
Великобритании. Опасения по поводу рецессии в США сейчас отступают, и начались
дебаты о том, будет ли второе подряд повышение ставки ФРС на 75 б.п.”.
Учитывая возможности для дальнейших шортов по стерлингу, GBP/USD рискует снова
упасть ниже 1,20 в самое ближайшее время”, – говорит Корбер.
В июле экономика США создала 528 тысяч рабочих мест, что
более чем вдвое превысило ожидавшиеся рынком 250 тысяч рабочих мест и
способствовало отскоку доллара США.
Доллар вырос против фунта стерлингов, евро и других основных
валют после того, как Бюро статистики труда США сообщило, что увеличение числа
рабочих мест привело к снижению уровня безработицы в стране до 3,5% с 3,6%.
Данные по занятости укрепят ожидания того, что Федеральная
резервная система продолжит свою политику агрессивного повышения процентных
ставок, что, в свою очередь, поддержит доллар.
Корбер отмечает, что недавнее июльское ралли в паре
стерлинг-доллар на самом деле выглядит как отскок в рамках более устойчивого
нисходящего тренда.
“Если этот канал устоит, то GBP/USD будет торговаться
между 1,14 и 1,20 в течение месяца”, – говорит Корбер.
Риски для медвежьего тезиса о стерлинге заключаются в том,
что прогнозы Банка Англии относительно длительной и продолжительной рецессии в
Великобритании окажутся неверными, и многие экономисты, за которыми мы следим,
говорят об этом.
Саввас Савури, главный экономист и партнер хедж-фонда
Toscafund Asset Management, назвал прогнозы относительно продолжительной
рецессии нереалистичными.
На самом деле, Банк настолько ошибается в своих прогнозах,
что экономисты, составлявшие прогнозы, будут “опозорены” и предпочтут
вычеркнуть время работы в Банке из своих резюме, говорит Савури.
“Я не согласен с тем, что надвигается статистическая
рецессия. Да, мы можем, просто можем увидеть падение реального ВВП во втором
квартале. После этого я не вижу практически никаких шансов на то, что, по
прогнозам Банка Англии, произойдет еще одно падение в 4 квартале, за которым
последует его ошеломляюще глупый прогноз о шести последующих последовательных
падениях”, – пишет Савури в записке после решения Банка о повышении процентных
ставок, принятого 04 августа.
“Как может экономика не расти, если уровень занятости
растет благодаря беспрецедентным намерениям по найму, как и зарплаты?” –
спрашивает Савури, отмечая сильный рынок труда в Великобритании и намерения по
найму на предприятиях.
“В каких секторах, по “мудрому” прогнозу
Банка Англии, произойдет осечка, которая приведет к развороту рынка труда?
Ответ заключается в том, что разворот невозможен по разным причинам, которые
должны быть понятны всем, даже если не Банку Англии”, – спрашивает он.
Савури отмечает, что экономика имеет фундаментально здоровый
рынок недвижимости – как жилой, так и коммерческой – и домовладельцы никогда не
имели столько собственного капитала в своих домах.
И это в дополнение к рекордно высоким сбережениям
домохозяйств.
“Банку Англии и его экономистам я скажу следующее. Вы
понятия не имеете, как выглядит настоящая рецессия, и вам докажут, что вы
сильно ошибаетесь. Более того, вам будет настолько стыдно за то, в чем вы
участвовали, что вы решите скрыть в своем резюме тот факт, что работали на
Threadneedle Street в период, который войдет в историю как худший в
прогнозировании”, – добавляет он.
Источник: www.take-profit.org
